Мировая экономика и место России в ней

[Sovok-59]

[L Lawliet]

[L Lawliet]

Минфин отчитался о росте «дыры» в российском бюджете в 5 раз за год

Дефицит федерального бюджета продолжает увеличиваться. За май он прибавил 168 млрд руб. и за пять месяцев составил 3,4 трлн руб., или 1,5% ВВП, сообщил Минфин РФ.

СТРЕЛА | (https://t.me/+aqFXEb_G39VjMmFi)

[Sovok-59]

Европа готовит 18-й пакет санкций. Что грозит банкам и нефтяникам? Укрепление рубля, отчет Сбербанка

00:00 Обзор рынка
• ММВБ потерял более процента к вечеру вторника.
• Нефтедобытчики теряют на фоне возможных новых санкций ЕС.
• Норникель откатывает после попытки роста.
• Хэтхантер теряет около 5% на фоне проверки ФАС.
• ТМК и ДВМП в плюсе на 4% и 6% соответственно.
• Рубль укрепляется, курс юаня к рублю обновил минимум за два года.
00:49 Итоги дня
• Минфин опубликовал предварительную оценку исполнения бюджета за январь-май.
• Доходы бюджета увеличились на 3% за счет не нефтегазовых поступлений.
• Расходы бюджета выросли на 21% за пять месяцев года.
• Дефицит бюджета составил 3.4 трлн рублей.
• Экспорт российского бензина по морю упал вдвое в мае.
01:45 Нефтегазовые доходы и дефицит бюджета
• Нефтегазовые доходы бюджета сокращаются из-за крепкого рубля и низких цен на нефть.
• В мае доходы обвалились до минимума с 2023 года.
• Минфин может пересмотреть бюджет, если дефицит выйдет за рамки.
• Минфин может занимать деньги через флотеры и крупные банки.
03:10 Новые санкции ЕС
• ЕС предлагает новые санкции против России, включая снижение потолка цен на нефть до 45 долларов за баррель.
• Запрет на использование северных потоков и санкции против танкеров теневого флота.
• Путин продлил запрет на поставки российской нефти по контрактам с потолком цен до конца года.
04:06 Влияние санкций на рынок
• Снижение потолка цен на нефть может вызвать краткосрочные нарушения в цепочке поставок.
• Греческие танкеры активно перевозят российскую нефть.
• Япония получает российскую нефть на санкционном танкере.
05:38 Отчет Сбербанка
• Чистая прибыль Сбербанка увеличилась на 9%.
• Кредитный портфель банка вырос, особенно благодаря ипотеке.
• Снижение ключевой ставки и ставок по ипотеке может поддержать кредитование.
08:05 Интервью с Романом Андреевым
• Рынок живет ожиданиями, особенно геополитическими событиями.
• Центральный банк уже высказался, ставка понижена.
• Сбербанк остается надежным активом, альтернативы ограничены.
• Банк Санкт-Петербург имеет потенциал для роста, но Сбербанк стабилен и надежен.
• Другие банки, такие как МКБ и Большой Синий Банк, имеют неоднозначные перспективы.
11:51 ВТБ и дивиденды
• ВТБ может заплатить дивиденды, но это не будет полезно для банка.
• Банк часто участвует в сомнительных сделках и имеет сомнительный менеджмент.
• Дивиденды могут быть около 6-7%, но это не повод для покупки акций ВТБ.
13:25 Отчет Сбербанка
• Сбербанк демонстрирует снижение кредитных рисков.
• Рентабельность капитала Сбербанка стабильна и выше, чем у банковского сектора в целом.
• Альтернатива Сбербанку по рентабельности капитала — Т-банк, но он может быть перекуплен.
15:37 Диверсификация портфеля
• Лучше диверсифицировать портфель между Сбербанком и Т-банком.
• Банковский сектор в целом выглядит дороговато.
• Объемы кредитования могут быть минимальными или отрицательными в июне.
17:28 Точка входа в Сбербанк
• Для долгосрочных инвесторов лучше подождать дивидендной отсечки.
• Сбербанк обычно быстро закрывает дивидендный гэп.
• Снижение ставки и рефинансирование ЦБ могут поддерживать рынок.
19:17 Альтернативы Сбербанку
• ВТБ не нравится из-за низкой достаточности капитала.
• Совкомбанк интересен из-за роста прибыли по небанковской деятельности и структуры кредитного портфеля.
21:33 Вклады и воронка продаж
• Банки предлагают высокие проценты по вкладам для привлечения клиентов.
• Это создание воронки продаж для предложения дополнительных услуг.
23:16 Фонды ликвидности
• ОФЗ и депозиты показывают доходность не хуже фондов денежного рынка.
• ЦБ будет постепенно снижать ставки, что будет полезно для банков и заемщиков.
• Дивиденды будут реинвестированы в акции, что поддержит рынок.
25:01 Инвестиционный портфель Арсения Туу
• Портфель на 60% состоит из облигаций.
• 40% корпоративных облигаций, 20% из которых в корпоративных флоутерах.
• 20% корпоративных облигаций с фиксированным купоном, включая трипл-А и высокодоходные облигации.
25:54 Оставшиеся 20% облигаций
• 10% длиннофз для максимальной чувствительности к процентному риску.
• 10% ипотечных ценных бумаг с наивысшим рейтингом и поручительством госкорпорации.
• Ипотечные ценные бумаги могут амортизироваться быстрее при снижении ставок.
26:57 Оставшиеся 40% портфеля
• 30% классические акции, 10% фонд акций от коллег.
• 10% акции банков, чувствительных к изменению ставок.
• 20% акции крупнейших пищевых ритейлеров для защиты от инфляции.
28:19 Обсуждение портфеля
• Высокодоходные облигации и ипотечные облигации считаются рискованными.
• Портфель на 70% облигаций считается хорошим.
• Обсуждение комиссий и доходности портфелей.
30:05 Вопросы и ответы
• Обсуждение замещаемых облигаций Алроса.
• Прогноз по индексу ММВБ и его поддержки.
• Вопросы о нефтяных компаниях и санкциях.
34:43 Санкции и их влияние
• Восемнадцатый пакет санкций ЕС включает меры против российской нефтянки и финансового сектора.
• Ожидается снижение цен на нефть и отключение российских банков от SWIFT.
• Восстановление цепочек поставок займет время.
36:47 Логистические компании и санкции
• Логистические компании быстро меняют флаги судов, чтобы избежать санкций.
• Российский газ поставляется через различные каналы, включая СПГ от "Новатэка".
• "Северные потоки" не работают после взрыва, но обсуждается их возможный запуск с участием американских компаний.
37:41 Влияние санкций на цены на нефть
• ЕС запрещает покупку нефтепродуктов, произведенных из российской нефти в третьих странах.
• Минэнерго США повысило прогноз по мировой добыче нефти, но понизило прогноз по спросу.
• ОПЕК+ обещает нарастить поставки нефти в июле.
39:21 Прогноз цен на нефть
• Основной тренд на рынке нефти остается понижательным.
• ОПЕК+ продолжает наращивать добычу, что ударит по сланцевой добыче в США.
• Цена на нефть останется на уровне около 65 долларов за баррель.
41:15 Рекомендации по инвестициям в нефтяную отрасль
• Лучше не трогать российский нефтяной сектор до появления сигналов к росту.
• Ожидается снижение цен на нефть на 3-4%, после чего возможен отскок.
• ОПЕК наращивает добычу, но потребление нефти растет, что может привести к росту цен к концу года.
42:48 Акции "Сургутнефтегаз"
• Акции "Сургутнефтегаз" привязаны к доллару США, что делает их менее привлекательными для инвестиций.
• Рекомендуется искать другие инструменты для быстрого роста, такие как акции "Мечела" или "Сбербанка".
43:47 Прогноз на завтра
• Завтра ожидается рост на Московской бирже.
• Ведущие и гости обсуждают рынок перед началом торгов.